1.举荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天堂际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江大举、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽协力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。

　　中心看好三大对象：①一带一同：资源邦油气矿产投资提速驱动需求，邦产装备环球份额加快扩张。中心看好工程机器、油服、自然气开采等对象。②欧美需求：海外产能开释迭加宏观苏醒共振，聚焦具备高欧美敞口的优质标的。中心举荐手东西、叉车、高机。③高端创设业出海：由产能出海转向身手出海，中邦设备依靠领先上风抬高出海天花板。中心举荐光模块装备、锂电装备、光伏装备。

　　固态电池资产化催化一贯。①策略端：1月13日，工信部正在2026年节能与新能源汽车资产兴盛部际联席聚会上流露，要擢升资产链供应链自立可控才力，加快冲破全固态电池、高级别主动驾驶等身手。②资产端：凭据上证报新闻，继广汽集团布告全固态电池中试线已利市修成并投产之后，比亚迪正正在实行GWh级其它全固态电池装备招标，宁德、比亚迪等头部固态玩家加快完结GWh级别全固态电池中试。投资创议：中心举荐【先导智能】【联赢激光】【微导纳米】【杭可科技】，创议闭切【宏工科技】【赢合科技】【先惠身手】【利元亨】【曼恩斯特】【纳科诺尔】【华亚智能】【德龙激光】等。

　　【人形机械人】特斯拉V3发外&量产渐行渐近，聚焦量产确定性高的主题标的26年资产链最大蜕变正在于T链V3发外&量产：本周硅谷的天使投资人Jason称睹到了Optimus V3并流露V3将让人们遗忘特斯拉制过车，马斯克也发外与机械人共舞照片。26Q1将是特斯拉V3机械人发外&资产链订单+量纲确定的紧要事宜窗口，催化确定性较强，同时跟着机械人量产渐近，资产链慢慢缩圈，供应商一连进入订单和量产，看好具备确定性的T链主题标的。另外邦产物牌希望一连上市，邦内机械人程序化慢慢作战，12月26日工信部人形机械人程序化委员会设置，意味着邦产机械人系统慢慢走向正道；头部企业方面，宇树希望率先于26岁首上市，另外智元、银河通用等也希望正在年内上市，催化全部机械人板块。创议闭切T链确定性标的：【恒立液压】【三花智控】【拓普集团】【浙江荣泰】；谐波用量预期上修：【绿的谐波】【斯菱股份】；聪慧手板块【德昌电机控股】【新坐标】【征和工业】；宇树链【首程控股】【美湖股份】

　　【光伏装备】SpaceX终极标的为每年临盆1万艘星舰，AI时间算力供需失衡催生“轨道数据核心”新范式

　　正在环球AI大模子激动下，数据核心电力缺口日益凸显，催生低/中轨“太空算力”新样子。环球卫星发射数目呈指数级延长，并迭加太空数据核心需求；砷化镓电池受制于产能、本钱及原原料题目，难以撑持GW级摆设。硅基HJT为太空光伏短期最优计划，远期希望向钙钛矿-HJT迭层演进，龙头将弥漫受益。中心举荐【某HJT整线装备龙头】，低氧全主动化单晶炉龙头【晶盛机电】、超薄OBB串焊机龙头【奥特维】、超薄硅片切片装备龙头【高测股份】等

　　2025年12月叉车大车销量4.3万台，同比降落5%。此中邦内销量2.4万台，同比降落12%，显露较弱；出口1.9万台，同比延长4%，受基数影响增速放缓。凭据杭叉集团事迹预告，2025年估计归母净利润增速中枢10%，阿尔法属性明明。预计2026年，叉车行业销量增速希望维护保守：（1）邦内叉车大车销量基数不高，且电动化率约38%仍有擢升空间；（2）海外主题美、欧商场景心胸希望改进，①随库存消化睹底机电设备、闭税斟酌推动、降息等落地，2026年美邦叉车商场需求希望改进。②欧洲商场2023-2024年同样受到需求投资影响，2024Q3起固然欧元区PMI显露疲软，但叉车订单低基数下已迟缓修复，2026年趋向希望延续。③中东、非洲等新兴商场随创设业投资延长和机械替人，需求仍疾速延长。举荐杭叉集团、安徽协力、中力股份。

　　危害提示：下逛固定资产投资不足商场预期；行业周期性震荡危害；地缘政事及汇率危害。